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130-30 Estratégia

O que é a estratégia 130-30?

A estratégia 130-30, muitas vezes chamada de estratégia de ações long/short, refere-se a uma metodologia de investimento usada por investidores institucionais. Uma designação 130-30 implica usar uma proporção de 130% do capital inicial alocado para posições longas e conseguir isso recebendo 30% do capital inicial de ações vendidas.

A estratégia é empregada em um fundo para eficiência de capital. Ele usa a alavancagem financeira vendendo ações com baixo desempenho e, com o dinheiro recebido pela venda dessas ações, comprando ações que devem ter altos retornos. Muitas vezes, os investidores imitam um índice como o S&P 500 ao escolher ações para essa estratégia.

Principais conclusões

  • Essa estratégia de investimento faz uso de ações a descoberto e coloca o dinheiro de vender essas ações para trabalhar comprando e mantendo as ações mais bem classificadas por um período designado.
  • Essas estratégias tendem a funcionar bem para limitar o rebaixamento que vem ao investir.
  • Eles não parecem acompanhar as principais médias nos retornos totais, mas têm melhores retornos ajustados ao risco.

Entendendo a Estratégia 130-30

Para se engajar em uma estratégia 130-30, um gerente de investimentos pode classificar as ações usadas no S&P 500 de melhor a pior no retorno esperado, conforme sinalizado pelo desempenho passado. Um gerente usará várias fontes de dados e regras para classificar ações individuais. Normalmente, as ações são classificadas de acordo com alguns critérios de seleção definidos (por exemplo, retornos totais, desempenho ajustado ao risco ou força relativa) durante um período de retrospectiva designado de seis meses ou um ano. As ações são então classificadas da melhor para a pior.

A partir das ações de melhor classificação, o gestor investiria 100% do valor da carteira e venderia a descoberto as ações de menor classificação, até 30% do valor da carteira. O dinheiro ganho com as vendas a descoberto seria reinvestido em ações de alto escalão, permitindo maior exposição às ações de alto escalão.

130-30 Estratégia e Ações Vendidas

A estratégia 130-30 incorpora vendas a descoberto como parte significativa de sua atividade. A venda a descoberto de uma ação envolve o empréstimo de títulos de outra parte, na maioria das vezes um corretor, e a concordância em pagar uma taxa de juros como taxa. Uma posição negativa é posteriormente registrada na conta do investidor. O investidor então vende os títulos recém-adquiridos no mercado aberto ao preço atual e recebe o dinheiro pela negociação. O investidor espera que os títulos se desvalorizem e depois os recompra a um preço mais baixo. Neste ponto, o investidor devolve os títulos adquiridos ao corretor. Em uma atividade reversa da primeira compra e depois da venda de títulos, a venda a descoberto ainda permite que o investidor lucre.

A venda a descoberto é muito mais arriscada do que investir em posições longas em títulos, portanto, em uma estratégia de investimento 130-30, um gerente dará mais ênfase às posições longas do que às posições curtas. A venda a descoberto coloca um investidor em uma posição de risco ilimitado e uma recompensa limitada. Por exemplo, se um investidor vender a descoberto uma ação a $ 30, o máximo que pode ganhar é $ 30 (menos taxas), enquanto o máximo que pode perder é infinito, pois a ação pode tecnicamente aumentar de preço para sempre.

Os fundos de hedge e as empresas de fundos mútuos começaram a oferecer veículos de investimento na forma de fundos de private equity, fundos mútuos ou mesmo fundos negociados em bolsa que seguem variações da estratégia 130-30. Em geral, esses instrumentos têm menor volatilidade do que os índices de referência, mas muitas vezes não conseguem obter maiores retornos totais.

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