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AA vs. Aa1: Qual é a diferença?

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AA vs. Aa1: uma visão geral

As agências de classificação de crédito classificam indivíduos, empresas e governos com base em sua capacidade de pagar suas dívidas. Agências como a Standard & Poor's (S&P) Global Ratings e a Moody's Investors Services atribuem esses ratings a entidades (corporações e governos) que emitem dívida, como títulos, por meio de uma escala baseada em letras. O rating de um título é o principal indicador da qualidade de crédito do emissor do título e, portanto, o grau de risco para o investidor de que o emissor possa entrar em default na dívida.

AA+ e Aa1 são atribuídos pela S&P e Moody's, respectivamente. Essas pontuações são atribuídas a produtos com grau de investimento, pois são de alta qualidade. Eles significam que o emissor é financeiramente sólido e possui receitas e reservas de caixa adequadas para pagar suas dívidas. O risco de inadimplência para investidores ou segurados é baixo.

Principais conclusões

  • A Standard & Poors Global Ratings e a Moodys Investors Services atribuem ratings a corporações e governos que emitem dívida por meio de uma escala baseada em letras.
  • A S&P classifica a dívida de longo prazo em uma escala de AAA a D, onde AA é grau de investimento com forte chance de pagamento.
  • O sistema de pontuação da Moodys é semelhante, começando com Aaa a C, onde Aa1 é a segunda maior pontuação possível.
  • As classificações são atribuídas analisando fatores intrínsecos e externos.
  • As classificações de títulos são o equivalente a uma classificação de crédito dos consumidores para empresas e governos que desejam tomar dinheiro emprestado.

AA

Os ratings da S&P são emitidos para emissores de longo prazo de companhias de crédito e seguradoras em uma escala baseada em letras. A primeira classificação é AAA, enquanto a segunda mais alta é AA. Isto é seguido por uma classificação A. Qualquer coisa que se enquadre na classe A é considerada de alta qualidade, o que significa que o emissor da dívida tem uma probabilidade muito forte de cumprir suas obrigações financeiras.

De acordo com a S&P Global Ratings, uma corporação com classificação AA é definida como tendo uma 'capacidade muito forte de cumprir seus compromissos financeiros'. Ele se desvia um pouco das empresas mais bem avaliadas. A S&P pode adicionar um '+' ou um '-' a essas notas de letras, bem como 'mostrar posição relativa dentro das categorias de rating'. Isso significa que uma classificação AA+ é ligeiramente superior a uma classificação AA.

Um ponto importante a ser observado é que a S&P usa uma escala diferente para dívida de longo e curto prazo. O sistema de classificação de títulos de curto prazo é relativamente simples. Os títulos de curto prazo que são considerados de qualidade de investimento são classificados como A-1, A-2 ou A-3. Títulos de curto prazo com classificação B ou C são considerados especulativos ou piores.

De acordo com o material da Environmental Protection Agency (EPA), a S&P classificou a dívida sênior da Ameritech Corporation com uma classificação AA+ – uma das classificações mais altas que a dívida corporativa pode ter. Os Estados Unidos têm uma classificação AA+ da S&P. Isso significa que os EUA têm uma posição forte e que podem cumprir suas obrigações. Como tal, as emissões de dívida do governo dos EUA são consideradas de alto grau e dignas de investimento.

Uma classificação de títulos determina diretamente a quantidade de juros que pagará. Quanto maior a classificação, menor o retorno.

Aa1

A Moody's possui um sistema ligeiramente semelhante ao utilizado pela S&P. Os emissores de dívida com as notas mais altas se enquadram na faixa A, começando com Aaa. Aa é a próxima categoria seguida por investimentos de grau A. De acordo com a Moody's, um investimento de grau Aa é 'considerado de alta qualidade e está sujeito a um risco de crédito muito baixo'.

A Moodys atribui modificadores numéricos a essas classificações baseadas em letras. Adicionar um 1 o coloca na posição mais alta desse intervalo, enquanto um 2 indica um intervalo médio e um 3 denota uma classificação de intervalo baixo.

Uma classificação Aa1 é superior a uma classificação Aa2. É também a segunda maior pontuação que a Moody's pode atribuir a investimentos e corporações após a classificação Aaa. Os investimentos com uma pontuação Aa1 são designados com uma classificação P-1, que indica uma 'capacidade superior de pagar as obrigações de dívida de curto prazo'.

A dívida sênior emitida pela Emerson Electric recebeu uma classificação Aa1 pela Moodys, de acordo com os registros da EPA. A Moodys classifica a Áustria com uma classificação Aa1, o que significa que o governo federal provavelmente pagará suas dívidas se decidir emitir títulos.

A Fitch é a terceira das três grandes agências de classificação de crédito.

Considerações Especiais

A S&P e a Moody's atribuem ratings com base em certas características inerentes (de uma emissão de dívida e da empresa emissora ou de um determinado país) juntamente com outros fatores externos. Estes incluem a solidez financeira, que pode ser determinada analisando as demonstrações financeiras e os rácios financeiros que lhes estão associados. Algumas das considerações externas incluem política monetária e fiscal, taxas de juros e o relacionamento de uma entidade com outros atores importantes, como uma empresa controladora. As preocupações geopolíticas também influenciam quando se considera a capacidade de um país de pagar suas dívidas.

Classificações abaixo de AA e Aa1

As pontuações que caem abaixo das notas Ss A caem nas seguintes categorias:

  • BBB:Esta classificação significa que as dívidas são bastante sólidas. Mas quando as condições econômicas ou quaisquer outras circunstâncias mudam, o emissor da dívida pode ter problemas para cumprir suas obrigações financeiras.
  • BB:Essas dívidas são mais vulneráveis ​​ao não pagamento devido a problemas nos negócios, no cenário financeiro ou na economia.
  • B:A S&P atribui esse rating a emissões de dívida que são significativamente mais vulneráveis ​​do que um rating BB.
  • CCC:Se o emissor da dívida tiver algum problema decorrente de questões comerciais, econômicas ou financeiras, não poderá pagar suas obrigações.
  • CC:Qualquer coisa que seja classificada com uma nota CC tem um grande risco de inadimplência.
  • C:Aqueles com esta classificação são menos propensos a serem reembolsados.
  • D:A classificação AD é atribuída a qualquer empresa ou emissão de dívida que esteja inadimplente ou qualquer outro tipo de violação.

As classificações abaixo da classificação Moodys A se enquadram nestas categorias:

  • Baa:Esses ratings denotam um nível moderado de risco de crédito. Embora especulativos, são comumente referidos como investimentos de médio grau.
  • BA:O risco de crédito com esses veículos especulativos é significativamente maior.
  • B:A Moodys atribui essa classificação a emissões de dívida que apresentam alto risco de crédito e são consideradas especulativas.
  • Caa:Juntamente com o alto risco de crédito, essa classificação é atribuída a obrigações consideradas altamente especulativas.
  • CA:Esses problemas provavelmente estarão muito próximos do padrão – se ainda não estiverem. Eles podem ter uma chance de recuperação, no entanto.
  • C:Essa nota é atribuída a títulos de classe baixa que estão inadimplentes. Como tal, há muito pouca chance de que os credores serão reembolsados.

Como funcionam as classificações de títulos

As classificações de títulos são equivalentes à classificação de crédito de um consumidor para empresas e governos que desejam tomar dinheiro emprestado. A classificação que o título de uma empresa recebe determina a taxa de retorno (RoR) que ela pagará em seus títulos. Cada degrau sucessivo nas classificações listadas acima significa um aumento na taxa de retorno e no grau de risco.

Títulos de alta qualidade têm taxas de juros mais baixas. Eles são vistos como investimentos seguros e muitas vezes são comprados por aposentados que buscam um fluxo de renda estável e por investidores que buscam equilibrar investimentos mais arriscados, como ações, com títulos de alta qualidade e baixo risco.

As obrigações de baixa qualidade são muitas vezes referidas como obrigações de alto rendimento. Eles pagam melhor porque têm um risco maior de que o emissor deixe de pagar seus títulos. As classificações de títulos os chamam de títulos sem grau de investimento. Eles são muitas vezes referidos como junk bonds.

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