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Abordagem Baseada em Ativos

O que é uma abordagem baseada em ativos?

Uma abordagem baseada em ativos é um tipo de avaliação de negócios que se concentra no valor patrimonial líquido de uma empresa. O valor patrimonial líquido é identificado subtraindo o passivo total do ativo total. Há algum espaço para interpretação em termos de decidir quais ativos e passivos da empresa devem ser incluídos na avaliação e como medir o valor de cada um.

Principais conclusões

  • Existem vários métodos disponíveis para calcular o valor de uma empresa.
  • Uma abordagem baseada em ativos identifica os ativos líquidos de uma empresa subtraindo os passivos dos ativos.
  • A avaliação baseada em ativos é frequentemente ajustada para calcular o valor patrimonial líquido de uma empresa com base no valor de mercado de seus ativos e passivos.

Entendendo uma abordagem baseada em ativos

Identificar e manter a consciência do valor de uma empresa é uma responsabilidade importante para os executivos financeiros. Em geral, os retornos dos acionistas e investidores aumentam quando o valor de uma empresa aumenta e vice-versa.

Existem algumas maneiras diferentes de identificar o valor de uma empresa. Dois dos mais comuns são o valor patrimonial e o valor da empresa. A abordagem baseada em ativos também pode ser usada em conjunto com esses dois métodos ou como uma avaliação independente. Tanto o valor patrimonial quanto o valor da empresa exigem o uso do patrimônio líquido no cálculo. Se uma empresa não tiver patrimônio, os analistas podem usar a avaliação baseada em ativos como alternativa.

Muitas partes interessadas também calcularão o valor baseado em ativos e o usarão de forma abrangente em comparações de avaliação. O valor baseado em ativos também pode ser exigido para empresas privadas em certos tipos de análise como due diligence adicional. Além disso, o valor baseado em ativos também pode ser uma consideração importante quando uma empresa está planejando uma venda ou liquidação.

A abordagem baseada em ativos usa o valor dos ativos para calcular uma avaliação de entidades comerciais.

Calculando o valor baseado em ativos

Em sua forma mais básica, o valor baseado em ativos é equivalente ao valor contábil da empresa ou patrimônio líquido. O cálculo é gerado subtraindo os passivos dos ativos.

Muitas vezes, o valor dos ativos menos os passivos difere do valor informado no balanço patrimonial devido ao tempo e a outros fatores. As avaliações baseadas em ativos podem fornecer latitude para usar valores de mercado em vez de valores de balanço. Os analistas também podem incluir certos ativos intangíveis em avaliações baseadas em ativos que podem ou não estar no balanço patrimonial.

Ajustando Ativos Líquidos

Um dos maiores desafios para chegar a uma avaliação baseada em ativos é ajustar os ativos líquidos. Uma avaliação baseada em ativos ajustada busca identificar o valor de mercado dos ativos no ambiente atual. As avaliações de balanço usam a depreciação para diminuir o valor dos ativos ao longo do tempo. Assim, o valor contábil de um ativo não é necessariamente equivalente ao valor justo de mercado.

Outras considerações para ajustes de ativos líquidos podem incluir certos intangíveis que não são totalmente avaliados no balanço patrimonial ou incluídos no balanço patrimonial. As empresas podem não achar necessário valorizar determinados segredos comerciais. No entanto, como uma abordagem baseada em ativos ajustados analisa o que uma empresa poderia vender no mercado atual, esses intangíveis são importantes a serem considerados.

Em um cálculo de ativo líquido ajustado, os ajustes também podem ser feitos para passivos. Os ajustes de valor de mercado podem potencialmente aumentar ou diminuir o valor dos passivos, o que afeta diretamente o cálculo dos ativos líquidos ajustados.

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