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Abordagem de mercado

Qual é a abordagem de mercado?

A abordagem de mercado é um método para determinar o valor de um ativo com base no preço de venda de ativos semelhantes. É um dos três métodos de avaliação populares, juntamente com a abordagem de custo e análise de fluxo de caixa descontado (DCF).

Independentemente do tipo de ativo que está sendo avaliado, a abordagem de mercado estuda as vendas recentes de ativos semelhantes, fazendo ajustes para as diferenças entre eles. Por exemplo, ao avaliar imóveis, ajustes podem ser feitos para fatores como a metragem quadrada da unidade, a idade e a localização do edifício e suas comodidades.

Como a abordagem de mercado se baseia em comparações com ativos semelhantes, é mais útil quando há dados substanciais disponíveis sobre vendas recentes de ativos comparáveis.

Principais conclusões

  • A abordagem de mercado é um método para determinar o valor de um ativo.
  • É uma das três abordagens populares, juntamente com a abordagem de custo e análise de fluxo de caixa descontado (DCF).
  • A abordagem de mercado se destaca em situações em que dados abundantes estão disponíveis em transações comparáveis. Quando esses dados não estão disponíveis, abordagens alternativas podem ser necessárias.

Como funciona a abordagem de mercado

Como o próprio nome sugere, a abordagem de mercado procura responder à pergunta: “qual é o valor justo de mercado desse ativo?” Para responder a essa pergunta, o avaliador precisa pesquisar transações recentes envolvendo ativos semelhantes. Como é improvável que esses ativos sejam idênticos ao que está sendo avaliado, vários ajustes precisarão ser feitos.

Em alguns mercados, como imóveis residenciais ou ações negociadas publicamente, muitas vezes há amplos dados disponíveis, tornando a abordagem de mercado relativamente fácil de empregar. Em outros mercados, como ações de empresas privadas ou investimentos alternativos, como belas artes ou vinhos, pode se tornar bastante difícil encontrar transações comparáveis.

Em situações em que dados limitados estão disponíveis, o avaliador pode precisar confiar em métodos alternativos, como a abordagem de custo ou análise de fluxo de caixa descontado (DCF).

As principais vantagens da abordagem de mercado são que ela se baseia em dados publicamente disponíveis sobre transações comparáveis. Como tal, pode exigir menos suposições subjetivas do que abordagens alternativas. A principal desvantagem da abordagem de mercado é que ela pode ser impraticável em situações em que existam poucas ou nenhuma transação comparável, como no caso de uma empresa privada operando em um nicho de mercado com poucos concorrentes.

Exemplo de abordagem de mercado

Para ilustrar, suponha que você esteja no mercado para comprar um novo apartamento. Você encontra um anúncio de um apartamento em seu bairro preferido sendo oferecido por US$ 200.000. A unidade é um apartamento de 1 quarto e 1.000 pés quadrados com 1 banheiro. Encontra-se em bom estado estrutural mas necessita de algumas pequenas remodelações. Embora esteja em um bairro desejável, sua vista é obscurecida e não possui máquina de lavar ou secar na suíte. 

Embora goste do apartamento, sente que o preço pedido é muito alto. Como o apartamento está listado há mais de um mês, você começa a suspeitar que, se fizer uma oferta justa, o vendedor poderá aceitá-la, mesmo que esteja abaixo do preço pedido.

Para isso, você determina o valor justo de mercado do apartamento procurando exemplos de apartamentos semelhantes no mesmo bairro que foram vendidos no ano passado. Você monta suas descobertas em uma tabela, da seguinte forma:

Transações Comparáveis
  Transação 1 Transação 2 Transação 3 Transação 4 Transação 5
Preço $ 250.000  $ 175.000 $ 150.000 $ 315.000 $ 225.000
Pés quadrados 900 800 1.100 1.800 1.600
Preço por pé quadrado (arredondado) $ 275 $ 220 $ 135 $ 175 $ 140
Quartos de dormir 2 2 1 2 2
Banheiros 1 1 1 2 1
Visualizar? Sim Sim Não Sim Não
Lavadora e secadora na suíte? Sim Não Sim Não Não
Renovações necessárias Nenhum Nenhum Menor Nenhum Menor
A abordagem de mercado baseia-se em dados de transações comparáveis.

Olhando para esses resultados, você começa a tirar algumas conclusões gerais. Para começar, você vê que o preço dos apartamentos por SF varia entre $ 140 e $ 275, com os preços mais altos para aqueles com mais quartos e banheiros, melhores vistas, eletrodomésticos na suíte e sem necessidade de reformas.

Por outro lado, o apartamento que você está procurando comprar custa $ 200 por SF e tem menos desses recursos do que até mesmo o apartamento de preço mais barato em sua tabela. Isso parece justificar sua intuição de que o apartamento é superfaturado.

Com base nessas informações, você decide fazer uma oferta de $ 150.000.

O vendedor aceita sua oferta.

Comparar Contas Divulgação do Anunciante As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe compensação. Essa compensação pode afetar como e onde as listagens aparecem. A Investopedia não inclui todas as ofertas disponíveis no mercado. Descrição do nome do provedor

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