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Abraço de urso

O que é um abraço de urso?

Nos negócios, um abraço de urso é uma oferta feita por uma empresa para comprar as ações de outra por um preço por ação muito mais alto do que aquela empresa vale no mercado. É uma estratégia de aquisição que as empresas às vezes usam quando há dúvidas de que a administração ou os acionistas da empresa-alvo estão dispostos a vender.

A oferta do abraço de urso, embora geralmente financeiramente favorável, geralmente não é solicitada pela empresa-alvo.

O nome 'abraço de urso' reflete o poder de persuasão da oferta excessivamente generosa da empresa ofertante à empresa-alvo. Ao oferecer um preço muito superior ao valor atual da empresa-alvo, a parte ofertante geralmente pode obter um acordo de aquisição. A administração da empresa-alvo é essencialmente forçada a aceitar uma oferta tão generosa porque é legalmente obrigada a zelar pelos melhores interesses de seus acionistas.

Entendendo os abraços de urso

Para se qualificar como um abraço de urso, a empresa adquirente deve fazer uma oferta bem acima do valor de mercado por um grande número de ações de uma empresa.

Uma empresa pode tentar um abraço de urso em um esforço para evitar uma forma mais conflitiva de tentativa de aquisição ou que exigiria muito mais tempo para ser concluída. A empresa adquirente pode usar um abraço de urso para limitar a concorrência ou adquirir bens ou serviços que complementem suas ofertas atuais.

Principais conclusões

  • Um abraço de urso é uma estratégia de aquisição semelhante a uma aquisição hostil, mas geralmente mais benéfica financeiramente para os acionistas.
  • Um abraço de urso geralmente não é solicitado pela empresa-alvo.
  • Se uma empresa-alvo se recusar a aceitar uma oferta de abraço de urso, corre o risco de ser processada pelos acionistas por não agir em seu melhor interesse.

Como a empresa-alvo é obrigada a procurar o melhor interesse de seus acionistas, muitas vezes é necessário levar a oferta a sério, mesmo que não tenha havido intenção anterior de mudar o modelo de negócios ou anúncio de que está procurando um comprador.

Às vezes, ofertas de abraços de urso podem ser feitas para empresas ou startups em dificuldades na esperança de adquirir ativos que terão valores mais fortes no futuro. No entanto, empresas que não demonstrem necessidades ou dificuldades financeiras também podem ser visadas.

Vantagens e desvantagens de um abraço de urso

Um abraço de urso pode ser interpretado como uma tentativa hostil de aquisição por parte da empresa que faz a oferta, pois foi projetada para colocar a empresa-alvo em uma posição em que não pode recusar a aquisição. No entanto, ao contrário de outras formas de aquisições hostis, um abraço de urso geralmente deixa os acionistas em uma situação financeira positiva.

A empresa adquirente pode oferecer incentivos adicionais à empresa-alvo para aumentar a probabilidade de ela aceitar a oferta. Por causa disso, um abraço de urso pode ser extremamente caro para a empresa compradora e pode levar mais tempo do que o normal para a empresa ver um retorno do investimento.

A recusa em aceitar a oferta do abraço de urso pode levar a uma ação judicial em nome dos acionistas se a empresa-alvo não puder justificar adequadamente a recusa. Como a empresa tem responsabilidade com os acionistas, recusar uma oferta que de outra forma pode parecer boa demais para ser verdade pode ser considerada uma má decisão.

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