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Ação Diferida

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O que é uma ação diferida?

Uma ação diferida é uma ação que não tem quaisquer direitos sobre os ativos de uma empresa em falência até que todos os acionistas ordinários e preferenciais sejam pagos. Também pode ser uma ação emitida aos fundadores da empresa que restringe o recebimento de dividendos até que os dividendos sejam distribuídos a todas as outras classes de acionistas.

As ações diferidas também podem ser concedidas ao capital de risco e outros grupos de investidores privados como parte de um investimento de longo prazo em uma empresa.

Principais conclusões

  • As ações diferidas são as últimas da fila em processos de crédito ou falência, seguindo os acionistas preferenciais e ordinários.
  • As ações diferidas são geralmente reservadas para pessoas de dentro da empresa e investidores, com várias estipulações de prazo sobre quando as ações são adquiridas, e podem ser conversíveis em ações ordinárias ou em outra classe de ações.
  • A ideia é manter a gestão da empresa e os investidores intactos ao longo da evolução de uma empresa, desde uma start-up até uma empresa de capital aberto.
  • As unidades de ações restritas (RSUs) tornaram-se cada vez mais comuns do que as ações diferidas devido ao seu período de aquisição mais curto.
  • De qualquer forma, as ações diferidas representam um prêmio de compensação de longo prazo para fundadores, executivos e investidores iniciais da empresa. 

Entendendo uma Ação Diferida

As ações diferidas – um método de pagamento de ações para diretores e executivos de uma empresa – são depositadas em uma conta bloqueada. O valor dessas ações oscila com o mercado e não pode ser acessado pelo beneficiário para fins de liquidação até que não seja mais empregado da empresa.

Isso também se aplica se uma determinada data tiver passado e o funcionário for considerado totalmente investido na empresa. Subordinadas a todas as outras classes de ações ordinárias e preferenciais, essas ações são as últimas da fila quando uma empresa vai à falência e liquida todos os ativos.

Enquanto as ações diferidas representam um valor em dinheiro específico com base nas condições de mercado, as ações fantasmas não permitem o pagamento em dinheiro. Além disso, em vez de depósitos reais de títulos, as empresas às vezes mantêm lançamentos contábeis de dinheiro equivalentes a uma posição de título de compensação. Quando o executivo ou diretor deixa a empresa, o dinheiro é convertido em ações a valor de mercado.

Compensação de Ações Diferidas

As ações diferidas são utilizadas principalmente como forma de remuneração de executivos e fundadores de uma empresa, ou como forma de induzir os investidores a investir em uma empresa. As ações diferidas vêm com muitas restrições, como períodos de aquisição, desempenho da empresa, preço de mercado da ação e outros.

Tradicionalmente, as ações diferidas são apenas parte de um plano de compensação maior. Os funcionários emitidos com ações diferidas também podem receber opções de ações mais tradicionais, que podem estar sujeitas a determinados períodos de aquisição, bem como outras opções de investimento ou aposentadoria.

Não mais comumente usadas, as ações diferidas fornecem a seus detentores grandes pagamentos de dividendos, geralmente mais altos do que a taxa média oferecida em outras formas de ações, mas são pagas apenas depois que todas as outras classes de acionistas receberam suas distribuições. Os titulares de ações diferidas têm acesso a todos os lucros remanescentes após o cumprimento de todas as demais obrigações.

Ações Diferidas vs. Ações Restritas

As ações restritas têm limites especificados em relação à capacidade do funcionário de monetizar ou acessar as ações. Embora as ações diferidas e restritas possam estar sujeitas a requisitos de aquisição, resultando em um atraso antes que o funcionário assuma a propriedade total das ações associadas, as ações restritas são imediatamente convertidas em ações irrestritas após o término do período, enquanto as ações diferidas não são convertidas até que um data selecionada além da data de aquisição.

Em ambos os casos, os empregados que rescindirem o vínculo empregatício antes do término do período de aquisição perderão todos os direitos sobre as ações em questão.

Estrutura de pagamento

Existe uma estrutura de pagamento definida por lei que determina quais credores são pagos primeiro quando os ativos de uma empresa são liquidados em dinheiro. Aqueles que são pagos primeiro são sempre credores garantidos. São indivíduos que emprestaram dinheiro à empresa com garantias atribuídas. Isso também inclui detentores de títulos garantidos.

Os próximos na fila são os credores sem garantia – credores que fizeram empréstimos sem qualquer garantia. Isso também inclui funcionários e fornecedores que são devidos dinheiro. É um grupo maior que de alguma forma é devido dinheiro pela empresa.

Os últimos da fila são os acionistas. Os acionistas preferenciais têm os primeiros dibs nesta fase, seguidos pelos acionistas ordinários. Os acionistas diferidos, enquanto isso, estão no final da fila.

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