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O que são Ações Fechadas?

As ações de capital fechado referem-se a ações que são detidas por um pequeno número de investidores em uma corporação de capital fechado, uma corporação de capital fechado é aquela em que um pequeno número de investidores possui a maioria das ações disponíveis da corporação. Esses acionistas – também chamados de acionistas “majoritários” ou “controladores” – são afiliados à empresa, seus administradores ou familiares, eles também podem ter outro tipo de relacionamento próximo ou interesse na empresa.

Principais conclusões

  • Ações de capital fechado refere-se a ações que são detidas por um pequeno número de investidores em uma corporação de capital fechado.
  • Uma corporação de capital fechado é aquela em que um pequeno número de investidores possui a maioria das ações disponíveis da corporação.
  • As ações de uma empresa de capital fechado não são negociadas ativamente porque a maioria – ou todas – as ações são de propriedade dos insiders.
  • As ações de capital fechado têm os mesmos direitos e privilégios que as ações negociadas ativamente em uma empresa pública.
  • As empresas de capital fechado são menos suscetíveis a aquisições hostis e geralmente têm um preço de ação mais estável que reflete mais os lucros reais do negócio.

Entendendo as Ações Fechadas

As ações de capital fechado são diferentes das ações das empresas de capital fechado, que não negociam ações, também são distintas das empresas de capital aberto, que são negociadas mais ativamente a cada dia.

Embora as corporações de capital fechado às vezes negociem suas ações publicamente, elas o fazem de forma irregular e com pouca frequência. Portanto, há poucas oportunidades para novos investidores comprarem a empresa (ou venderem) porque o volume de negociação é baixo, os acionistas majoritários tendem a manter suas ações no longo prazo porque fazem parte ou têm interesse na empresa .

Para que a empresa se qualifique como uma empresa de capital fechado, um número mínimo de ações deve ser detido por pessoas de fora do negócio (como membros do público).

Ações detidas detidas vs. ações negociadas ativamente

De muitas maneiras, as ações de capital fechado se comportam da mesma forma que as ações negociadas ativamente: ambas representam direitos de propriedade na corporação e ambas têm o mesmo direito de votar, receber dividendos e coletar uma distribuição dos ativos líquidos da empresa se a empresa é liquidado. A maior diferença não está tanto nas ações em si, mas na estrutura societária da empresa que as está emitindo.

Como as ações de capital fechado não são negociadas com frequência no mercado aberto, é o valor da própria empresa (e não o sentimento do mercado ou a atividade irracional do investidor) que geralmente determina o preço da ação. Além disso, todas as decisões tomadas em nome da empresa são exclusivamente de interesse da própria empresa, com menos componentes externos para satisfazer. Assim, as empresas de capital fechado tendem a ser mais estáveis ​​do que outras empresas.

Embora possam desfrutar de maior estabilidade do que as empresas negociadas ativamente, as empresas de capital fechado também podem achar mais difícil levantar capital de giro adicional por meio da venda de ações associadas.

Corporações de capital fechado são mais resistentes a aquisições hostis e guerras por procuração do que as empresas negociadas ativamente. Sua natureza unida e o fato de que os acionistas controladores raramente liberam qualquer uma de suas ações tornam difícil para uma entidade externa ganhar uma posição na tentativa de aquisição, adicionando assim outra medida de estabilidade.

Existem poucas oportunidades para os investidores comprarem ações de capital fechado. No entanto, as ações negociadas publicamente geralmente estão prontamente disponíveis, comprá-las e vendê-las é tão simples quanto fazer um pedido com qualquer corretor ou corretora.

Considerações Especiais

Geralmente é mais difícil avaliar uma empresa de capital fechado. Como não há mercado público para vender suas ações, pode ser um desafio obter os dados necessários para fazer uma análise de avaliação. Por outro lado, é fácil avaliar o valor de uma empresa de capital aberto tanto porque ela é avaliada pelo valor de seus acionistas quanto porque os arquivos da corporação são acessíveis ao público.

Quando as ações de uma empresa são de capital fechado, a empresa tem a opção de solicitar o status de S Corporation (S Subcapítulo) com o Internal Revenue Service (IRS). Se a empresa se qualificar, ela reportará a renda, mas não pagará impostos. Em vez disso, os acionistas da S Corporation pagariam impostos sobre sua participação proporcional nos lucros. Se a S Corporation tiver perdas, os proprietários das ações fechadas receberão deduções fiscais.

Exemplo de Ações Fechadas

A Dell Technologies Inc. (DELL) abriu seu capital em 2018 depois de ser uma empresa privada nos cinco anos anteriores. Antes disso, o CEO e fundador da empresa, Michael Dell, tornou a empresa privada em 2013.

A Dell decidiu tornar a empresa privada, comprando acionistas públicos no valor de US$ 25 bilhões, a fim de reorientar a empresa após um ano difícil. Como empresa privada, não teria que apaziguar os acionistas públicos, em vez disso, poderia se concentrar em reconstruir a marca como eles (os acionistas de capital fechado) queriam.

A tática deu certo. Quando a empresa voltou ao mercado em 2018, estava avaliada em US$ 70 bilhões. Neste momento, US $ 22 bilhões em ações foram fornecidos ao público.

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