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Ações não registradas

O que são ações não registradas?

As ações não registradas, também conhecidas como ações restritas, são títulos que não são registrados na Securities and Exchange Commission (SEC). Eles geralmente são emitidos por meio de colocações privadas, ofertas do Regulamento D ou planos de benefícios de ações de funcionários como compensação por serviços profissionais ou em troca de financiamento de uma empresa iniciante.

Por exemplo, uma empresa privada pode emitir ações não registradas para seus executivos e membros do conselho como parte de seu pacote de remuneração.

Principais conclusões

  • Ações não registradas são qualquer forma de ações da empresa que não possui uma declaração de registro efetiva arquivada na SEC.
  • As ações não registradas têm menos proteções ao investidor e apresentam riscos mais altos, de modo que certos critérios – por exemplo, ser um investidor de alta renda – geralmente são exigidos para que essas ações sejam vendidas por uma empresa.
  • Os investidores podem evitar ser explorados por meio de golpes de títulos não registrados, verificando se um determinado título está registrado no banco de dados EDGAR da SEC online.

Noções básicas sobre compartilhamentos não registrados

As ações não registradas têm menos proteção ao investidor e apresentam diferentes tipos de riscos do que os títulos registrados. Como resultado, as empresas só podem vender ações não registradas para 'investidores qualificados'.

Para ser considerado um 'investidor qualificado', você deve ser um indivíduo de alto patrimônio líquido (HNWI) ou um investidor de alta renda. Quem se qualifica como HNWI difere pela instituição financeira, mas normalmente você deve ter ativos líquidos que variam de seis a sete dígitos. Um investidor de alta renda normalmente tem uma renda de pelo menos $ 200.000 por ano ou pelo menos $ 300.000 por ano para casais.

No passado, era proibido solicitar ou anunciar ações não registradas. No entanto, em 2013, a SEC adotou a Regra 506(c) como parte da Lei Jumpstart Our Business Startups (JOBS), permitindo que certos títulos não registrados sejam solicitados e anunciados.

A venda de ações não registradas normalmente é considerada um crime, mas há exceções a essa regra. A Regra 144 da SEC estabelece as condições sob as quais as ações não registradas podem ser vendidas:

  • Eles devem ser mantidos por um período determinado.
  • Deve haver informações públicas adequadas sobre o desempenho histórico da segurança.
  • A venda deve ser inferior a 1% das ações em circulação e inferior a 1% do volume médio de negociação das quatro semanas anteriores.
  • Todas as condições normais de negociação que se aplicam a qualquer negociação devem ser atendidas.
  • As vendas de mais de 5.000 ações ou mais de US$ 50.000 em ações devem ser pré-registradas na SEC. Uma exceção a esta condição ocorre se o vendedor não estiver associado à empresa que emitiu as ações não registradas (e não estiver associado a ela por pelo menos três meses) e possuir as ações por mais de um ano.

Golpes de ações não registradas

Às vezes, os investidores podem ser aproveitados por meio de golpes de títulos não registrados. Esses golpes geralmente anunciam as vendas como ofertas privadas com pouco ou nenhum risco, além de altos retornos.

A SEC recomenda que os investidores estejam atentos a alguns desses sinais comuns de fraude potencial ao considerar investir em uma oferta não registrada:

  • Reivindicações de alto retorno com pouco ou nenhum risco
  • Profissionais de investimento não registrados
  • Táticas de vendas agressivas
  • Problemas com documentos de vendas
  • Não há requisitos sobre patrimônio líquido ou renda
  • Apenas um vendedor parece estar envolvido
  • Escritórios falsos ou virtuais
  • A empresa não está em situação regular ou não está listada
  • Ofertas de investimento não solicitadas
  • Biografias suspeitas ou não verificáveis ​​da gestão ou dos promotores??

Os investidores também podem descobrir se um determinado título está registrado pesquisando-o no banco de dados EDGAR da SEC online. As ações negociadas pelo investidor médio serão todas registradas no banco de dados.??

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