Tudo sobre investimentos

Ações pendentes

Quais são as ações pendentes?

As ações em circulação referem-se a ações de uma empresa atualmente detidas por todos os seus acionistas, incluindo blocos de ações detidos por investidores institucionais e ações restritas de propriedade de diretores e membros da empresa. As ações em circulação são mostradas no balanço patrimonial de uma empresa sob o título “Capital Social”.

O número de ações em circulação é usado no cálculo de métricas-chave, como a capitalização de mercado de uma empresa, bem como seu lucro por ação (EPS) e fluxo de caixa por ação (CFPS). O número de ações em circulação de uma empresa não é estático e pode flutuar muito ao longo do tempo.

Principais conclusões

  • As ações em circulação referem-se às ações de uma empresa atualmente detidas por todos os seus acionistas.
  • Estes incluem blocos de ações detidos por investidores institucionais e ações restritas detidas por executivos e insiders da empresa.
  • O número de ações em circulação de uma empresa não é estático e pode flutuar muito ao longo do tempo.
1:39

Ações em circulação

Entendendo as ações pendentes

Quaisquer ações autorizadas detidas ou vendidas a acionistas de uma corporação, excluindo ações em tesouraria detidas pela própria empresa, são conhecidas como ações em circulação. Em outras palavras, o número de ações em circulação representa a quantidade de ações no mercado aberto, incluindo ações detidas por investidores institucionais e ações restritas detidas por insiders e diretores da empresa.

As ações em circulação de uma empresa podem flutuar por vários motivos. O número aumentará se a empresa emitir ações adicionais. As empresas normalmente emitem ações quando levantam capital por meio de um financiamento de capital ou ao exercer opções de ações para funcionários (ESO) ou outros instrumentos financeiros. As ações em circulação diminuirão se a empresa recomprar suas ações sob um programa de recompra de ações.

Como localizar o número de ações em circulação

Além de listar as ações em circulação, ou capital social, no balanço patrimonial da empresa, as empresas de capital aberto são obrigadas a informar o número de ações emitidas e em circulação e geralmente empacotar essas informações nas seções de relações com investidores de seus sites ou na bolsa de valores local. sites. Nos Estados Unidos, os números de ações em circulação são acessíveis nos registros trimestrais da Securities and Exchange Commission (SEC).

Desdobramento de Ações e Consolidação de Ações

O número de ações em circulação aumentará se uma empresa realizar um desdobramento de ações ou diminuirá se realizar um grupamento de ações. Os desdobramentos de ações geralmente são realizados para trazer o preço das ações de uma empresa dentro da faixa de compra dos investidores de varejo, o aumento no número de ações em circulação também melhora a liquidez. Por outro lado, uma empresa geralmente embarca em um grupamento ou consolidação de ações para trazer o preço de suas ações para a faixa mínima necessária para atender aos requisitos de listagem em bolsa. Embora o menor número de ações em circulação possa prejudicar a liquidez, também pode desencorajar os vendedores a descoberto, pois será mais difícil emprestar ações para vendas a descoberto.

Como exemplo, o serviço de streaming de vídeo online Netflix, Inc. anunciou um desdobramento de ações de sete para um em 2015. Na tentativa de aumentar a acessibilidade de suas ações e, simultaneamente, o número de investidores, a Netflix aumentou sua emissão de ações em circulação sete vezes, reduzindo drasticamente o preço das ações.

Ações Blue Chip

Para uma ação blue chip, o aumento do número de ações em circulação devido a desdobramentos de ações durante um período de décadas explica o aumento constante de sua capitalização de mercado e o crescimento concomitante das carteiras de investidores. É claro que o mero aumento do número de ações em circulação não é garantia de sucesso, a empresa também precisa apresentar um crescimento consistente dos lucros.

Embora as ações em circulação sejam um determinante da liquidez de uma ação, esta é amplamente dependente de sua flutuação de ações. Uma empresa pode ter 100 milhões de ações em circulação, mas se 95 milhões dessas ações forem detidas por insiders e instituições, o float de apenas cinco milhões pode restringir a liquidez da ação.

Programas de recompra de ações

Muitas vezes, se uma empresa considerar que suas ações estão subvalorizadas, ela instituirá um programa de recompra, recomprando ações de suas próprias ações. Em um esforço para aumentar o valor de mercado das ações restantes e elevar o lucro geral por ação, a empresa pode reduzir o número de ações em circulação recomprando ou recomprando essas ações, tirando-as do mercado aberto.

Tomemos, por exemplo, a Apple, Inc., cujos títulos em circulação têm uma grande participação institucional de cerca de 62%. Em março de 2012, a Apple anunciou um programa de recompra, várias vezes renovado, de mais de US$ 90 bilhões. De acordo com o New York Times, o “objetivo principal [da recompra] será eliminar a diluição de acionistas que ocorrerá a partir de futuras concessões de capital de funcionários da Apple e programas de compra de ações”. Devido às suas enormes reservas de caixa, a Apple conseguiu recomprar suas ações agressivamente, diminuindo assim as ações em circulação, aumentando seus lucros por ação.

Em dezembro de 2015, o valor de mercado da Apple era de US$ 869,60 bilhões e tinha 5,18 bilhões de ações em circulação. O preço das ações subiu quase US$ 170 desde que o programa de recompra foi anunciado.

Por outro lado, em maio de 2015, a BlackBerry, Ltd. anunciou um plano para recomprar 12 milhões de suas próprias ações em circulação em um esforço para aumentar o lucro das ações. A BlackBerry planeja recomprar 2,6% de suas mais de 500 milhões de ações em circulação como um aumento no incentivo de capital. Ao contrário da Apple, cujo fluxo de caixa excessivo permite que a empresa gaste exorbitantes para gerar lucros futuros, o crescimento cada vez menor da BlackBerry sugere que sua recompra de ações em circulação vem em preparação para seu cancelamento.

Média Ponderada de Ações em Circulação

Como o número de ações em circulação é incorporado aos principais cálculos de métricas financeiras, como lucro por ação, e como esse número está sujeito a variações ao longo do tempo, a média ponderada de ações em circulação é frequentemente usada em certas fórmulas.

Por exemplo, digamos que uma empresa com 100.000 ações em circulação decida realizar um desdobramento de ações, aumentando assim a quantidade total de ações em circulação para 200.000. A empresa mais tarde relata ganhos de US $ 200.000. Para calcular o lucro por ação para o período de tempo inclusivo geral, a fórmula seria a seguinte:

(Lucro Líquido - Dividendos sobre Ações Preferenciais (200.000)) / Ações em Circulação (100.000 - 200.000)

Mas ainda não está claro qual das duas variantes de valores de ações em circulação deve ser incorporada à equação: 100.000 ou 200.000. O primeiro resultaria em um EPS de $ 1, enquanto o último resultaria em um EPS de $ 2. Para dar conta dessa variação inevitável, os cálculos financeiros podem empregar com mais precisão a média ponderada das ações em circulação, que é calculada da seguinte forma:

(Ações em Circulação x Período de Relatório A) (Ações em Circulação x Período de Relatório B)

No exemplo acima, se os períodos de relatório fossem cada semestre, a média ponderada resultante das ações em circulação seria igual a 150.000. Assim, ao revisitar o cálculo do EPS, $ 200.000 dividido pela média ponderada de 150.000 ações em circulação equivaleria a $ 1,33 em lucro por ação.

Ações em circulação vs. ações flutuantes

As ações flutuantes são uma maneira mais restrita de analisar as ações de uma empresa por ações. Exclui ações de capital fechado, que são ações detidas por membros da empresa ou investidores controladores. Esses tipos de investidores geralmente incluem executivos, diretores e fundações de empresas.

Quais são as ações em circulação?

As ações em circulação são as ações detidas pelos acionistas de uma empresa no mercado aberto. Juntamente com os acionistas individuais, isso inclui ações restritas que são detidas por executivos de uma empresa e investidores institucionais. Em um balanço da empresa, eles são indicados como capital social.

Qual é a diferença entre ações em circulação e ações flutuantes?

Enquanto as ações em circulação representam ações da empresa que incluem ações restritas e blocos de ações institucionais, as ações flutuantes referem-se especificamente às ações que estão disponíveis para negociação. O estoque flutuante é calculado tomando as ações em circulação e subtraindo as ações restritas. Ações restritas são ações de propriedade de membros da empresa, funcionários e principais acionistas que estão sob restrição temporária e, portanto, não podem ser negociadas.

Como os desdobramentos de ações afetam as ações em circulação?

Normalmente, um desdobramento de ações ocorre quando uma empresa pretende reduzir o preço de suas ações. Quando isso ocorre, as ações em circulação de uma empresa aumentam e resulta em um maior grau de liquidez. Por outro lado, um grupamento de ações ocorre quando uma empresa procura elevar o preço de suas ações. Muitas vezes, uma empresa faz isso para atender aos requisitos de listagem, que geralmente exigem um preço mínimo das ações.

Deixe o seu comentário
Nome
E-mail
Comente