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Ações Preferenciais Acumuladas

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O que é Ação Preferencial Cumulativa?

Ação preferencial cumulativa é um tipo de ação preferencial com uma cláusula que estipula que, se algum pagamento de dividendos tiver sido perdido no passado, os dividendos devidos devem ser pagos primeiro aos acionistas preferenciais cumulativos. Isso ocorre antes que outras classes de acionistas preferenciais e acionistas ordinários possam receber pagamentos de dividendos. As ações preferenciais cumulativas também são chamadas de ações preferenciais cumulativas.

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Ações Preferenciais Acumuladas

Principais conclusões

  • Ação preferencial cumulativa é um tipo de ação preferencial que tem uma cláusula que determina que uma empresa deve pagar todos os dividendos, incluindo aqueles que foram perdidos anteriormente, aos acionistas preferenciais cumulativos.
  • Essa classe de acionistas deve ser paga antes de outras classes de acionistas preferenciais e antes dos acionistas de ações ordinárias.
  • As ações preferenciais cumulativas contrastam com as ações preferenciais não cumulativas, nas quais não são emitidos dividendos omitidos ou não pagos, se não houver dividendos em um determinado trimestre ou ano, os acionistas simplesmente perdem.

Entendendo as ações preferenciais cumulativas

Ações preferenciais cumulativas são um tipo de ação preferencial, uma ação preferencial normalmente tem um rendimento de dividendos fixo com base no valor nominal das ações. Esse dividendo é pago em intervalos definidos, geralmente trimestralmente, aos detentores preferenciais. As ações preferenciais são avaliadas de forma semelhante aos títulos. Os rendimentos de títulos são considerados um passivo, enquanto os rendimentos de ações preferenciais são contados como um ativo. Além disso, os detentores de títulos têm uma reivindicação de prioridade sobre os ativos da empresa.

Ações preferenciais cumulativas são um tipo de ações preferenciais, outras incluem ações preferenciais não cumulativas, ações preferenciais participantes e ações preferenciais conversíveis.

Pagamentos Perdidos e Ações Preferenciais Acumuladas

Quando uma empresa enfrenta problemas financeiros e não consegue cumprir todas as suas obrigações, ela pode suspender seus pagamentos de dividendos e se concentrar no pagamento de despesas específicas do negócio e pagamentos de dívidas. Quando a empresa supera o problema e começa a pagar dividendos novamente, os acionistas de ações preferenciais padrão não têm direito de receber dividendos perdidos. Essas ações preferenciais padrão são algumas vezes chamadas de ações preferenciais não cumulativas.

Em contraste, os detentores de ações preferenciais cumulativas receberão todos os pagamentos de dividendos em atraso antes que os acionistas preferenciais recebam o pagamento. Essencialmente, os acionistas ordinários precisam esperar até que todos os dividendos preferenciais cumulativos sejam pagos antes de receberem qualquer pagamento de dividendos novamente. Por esse motivo, as ações preferenciais cumulativas geralmente têm uma taxa de pagamento mais baixa do que as ações preferenciais não cumulativas, um pouco mais arriscadas.

Exemplo de como o estoque preferencial cumulativo funciona

Por exemplo, uma empresa emite ações preferenciais cumulativas com valor nominal de $ 10.000 e taxa de pagamento anual de 6%. A economia desacelera, a empresa só pode pagar metade do dividendo e deve ao acionista preferencial acumulado US$ 300 por ação. No ano seguinte, a economia está ainda pior e a empresa não pode pagar nenhum dividendo, então deve ao acionista $ 900 por ação.

No terceiro ano, a economia cresce, permitindo que a empresa retome os dividendos. Os acionistas de ações preferenciais cumulativas devem receber os $ 900 em atraso, além do dividendo atual de $ 600. Uma vez que todos os acionistas cumulativos recebam os $ 1.500 devidos por ação, a empresa pode considerar o pagamento de dividendos a outras classes de acionistas.

Fator de Risco de Ações Preferenciais Acumuladas

Como o recurso cumulativo reduz o risco de dividendos para os investidores, as ações preferenciais cumulativas geralmente podem ser oferecidas com uma taxa de pagamento menor do que a exigida para uma ação preferencial não cumulativa. Devido a esse menor custo de capital, as ofertas de ações preferenciais da maioria das empresas são emitidas com o recurso cumulativo. Geralmente, apenas empresas de primeira linha com fortes históricos de dividendos podem emitir ações preferenciais não cumulativas sem aumentar o custo de capital.

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