Tudo sobre investimentos

Ações Preferenciais Perpétuas

Categorias relacionadas

O que é Ação Preferencial Perpétua?

As ações preferenciais perpétuas são um tipo de ação preferencial que paga um dividendo fixo aos investidores enquanto a empresa permanecer no mercado. Ele não tem vencimento, nem uma data de recompra específica, mas normalmente possui recursos de resgate.

A menos que sejam resgatadas, as ações preferenciais perpétuas emitidas pagarão dividendos indefinidamente, desde que o emissor ainda exista. Essas ações geralmente são negociadas em bolsas de valores semelhantes às ações ordinárias.

Principais conclusões

  • Uma ação preferencial perpétua é um tipo de ação preferencial que paga um dividendo fixo ao investidor enquanto a empresa estiver em atividade.
  • As ações preferenciais perpétuas não têm vencimento ou data de recompra específica, mas possuem recursos de resgate.
  • As ações preferenciais perpétuas têm características semelhantes a um título com data de vencimento extremamente longa.
1:24

O que são ações?

Entendendo as Ações Preferenciais Perpétuas

Existem dois tipos de ações preferenciais – perpétuas e não perpétuas. As ações preferenciais perpétuas não têm data de vencimento e pagam ao investidor um dividendo fixo enquanto a empresa emissora existir. A empresa, no entanto, detém o direito de recomprar as ações a qualquer momento nos termos específicos definidos no prospecto. Esse período de recompra é basicamente um recurso de compra comum no mercado de títulos.

As empresas compram de volta ações preferenciais perpétuas por vários motivos, principalmente mudanças nas taxas de juros e nas leis tributárias. Os investidores devem ter isso em mente porque perder suas ações para um resgate significa que eles perderão repentinamente um fluxo de renda. Se as taxas de juros caírem abaixo do rendimento pago aos acionistas, por exemplo, a empresa provavelmente compraria de volta as ações preferenciais perpétuas em circulação. Como resultado, os investidores não seriam capazes de reinvestir seu dinheiro e receber a mesma taxa de dividendos que havia sido fundamental para o recebimento de um fluxo de renda estável. Embora não exatamente idênticas, uma ação preferencial perpétua tem características semelhantes a um título com data de vencimento extremamente longa.

Precificação de Ações Preferenciais Perpétuas

Uma vez que, em teoria, as ações preferenciais perpétuas podem existir indefinidamente, o mesmo acontece com os pagamentos de dividendos. Portanto, para precificá-los, deve-se calcular o valor presente (VP) de uma perpetuidade, que é o valor do dividendo fixo dividido pelo rendimento de dividendos:

Preço das Ações Preferenciais Perpétuas Dividendo Fixo ? Rendimento de dividendos

Uma ação preferencial não perpétua terá um preço de recompra declarado e uma data de recompra, geralmente 30 ou mais anos a partir da data de emissão. Ele também tem uma data de vencimento definida e, portanto, tem mais certeza em relação aos fluxos de caixa.

Ações Preferenciais vs. Títulos

Os investidores colocam seu dinheiro em ações preferenciais porque combinam a facilidade e os benefícios de negociação das ações com os benefícios de renda fixa dos títulos. Os detentores de todos os tipos de ações preferenciais têm prioridade sobre os acionistas ordinários. Essa preferência é significativa quando se trata de pagamento de dividendos e liquidação voluntária de ativos, mas é essencial em falências. Durante uma falência, os acionistas preferenciais recebem a primeira chance na liquidação dos ativos da empresa. As ações preferenciais oferecem maior proteção do que as ações ordinárias nessa situação.

No entanto, diferentemente das ações ordinárias, os investidores em ações preferenciais não obtêm um benefício direto do aumento dos lucros da empresa. Apenas têm direito ao dividendo em vigor no momento da aquisição das suas ações. Por exemplo, um investidor compra uma ação preferencial quando o pagamento de dividendos é de $ 10 por ano. Mais tarde, a empresa aumenta esse pagamento para US$ 15 por ano. O detentor da ação preferencial recebe apenas o dividendo de $ 10, mas o acionista ordinário receberá o dividendo mais alto.

As empresas podem emitir títulos ou ações preferenciais por vários motivos. É importante considerar se o balanço da empresa já está carregado de dívidas antes de comprar qualquer um deles. Adicionar mais dívida pode arriscar um rebaixamento de crédito ou um problema com os reguladores. Ao contrário das corporações, os indivíduos não obtêm benefícios fiscais por possuírem ações preferenciais. Mas as ações preferenciais provavelmente oferecem rendimentos mais altos do que um título equivalente.

Existem certos riscos a serem considerados antes de comprar ações preferenciais. De fato, boa parte das ações preferenciais é emitida por empresas com classificações de crédito mais baixas. Além disso, o conselho de administração pode votar pela suspensão do pagamento de dividendos, e os acionistas preferenciais não podem processá-los.

Deixe o seu comentário
Nome
E-mail
Comente