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Acordo de Colarinho

O que é um acordo de colarinho?

Genericamente, um 'colar' é uma estratégia financeira popular para limitar os resultados potenciais de uma variável incerta a um intervalo ou banda aceitável. Em negócios e investimentos, um acordo de colarinho é uma técnica comum para 'cobertura' de riscos ou travar uma determinada gama de resultados de retorno possíveis. A maior desvantagem de um colar é a vantagem limitada e o custo das despesas de transação. Mas para certas estratégias, um colar que atua como uma apólice de seguro supera as taxas adicionais.

Efetivamente, um colar estabelece um teto e um piso para uma série de valores: taxas de juros, ajustes de valor de mercado e níveis de risco. Com os muitos títulos, derivativos, opções e futuros agora disponíveis, não há limite para um potencial de colarinho.

Acordo de colarinho explicado

Para títulos de ações, um acordo de colarinho estabelece uma faixa de preços dentro da qual uma ação será avaliada ou uma faixa de quantidades de ações que serão oferecidas para garantir que o comprador e o vendedor obtenham os negócios que esperam. Os principais tipos de colares são colares de valor fixo e colares de compartilhamento fixo.

Um colar também pode incluir um acordo em um acordo de fusão e aquisição que proteja o comprador de flutuações significativas no preço das ações, entre o momento em que a fusão começa e o momento em que a fusão é concluída. Os acordos de colarinho são utilizados quando as fusões são financiadas com ações em vez de dinheiro, o que pode estar sujeito a mudanças significativas no preço das ações e afetar o valor do negócio para o comprador e o vendedor.

Talvez o colar mais chamativo de todos seja usado com estratégias de opções. Aqui, um colar inclui uma posição longa em uma ação subjacente com a compra simultânea de puts de proteção e a venda de opções de compra contra essa participação. As opções de venda e de compra são opções out-of-the-money com o mesmo mês de vencimento e devem ser iguais ao número de contratos. Tecnicamente, esta estratégia de colar é equivalente a uma estratégia de call out-of-the-money com a compra de uma put de proteção adicional. Essa estratégia é popular quando um trader de opções gosta de gerar receita premium com a emissão de chamadas cobertas, mas deseja proteger o lado negativo de uma queda inesperadamente acentuada no preço do título subjacente.

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