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Acordos Gerais de Empréstimo (GAB)

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O que eram os acordos gerais de empréstimo (GAB)?

O termo 'Acordos Gerais de Empréstimo' (GAB) refere-se a um meio de empréstimo encerrado para membros do Grupo dos Dez (G-10). O programa foi estabelecido em 1962, permitindo que o Fundo Monetário Internacional (FMI) tomasse recursos emprestados dos bancos centrais desses países avançados. O capital foi adiantado como empréstimos temporários a países em dificuldades econômicas para que pudessem evitar situações de crise. O GAB foi extinto no final de 2018 depois que os países membros concordaram que sua utilidade estava 'diminuída e limitada'.

Principais conclusões

  • Os Acordos Gerais de Empréstimo foi um meio de empréstimo oferecido por meio do Fundo Monetário Internacional pelos países do G-10.
  • O programa foi criado em 1962.
  • Os países membros do G-10 depositaram fundos no FMI para acesso de uma nação em dificuldades econômicas.
  • Os participantes concordaram em permitir que o programa terminasse no final de 2018 porque não era mais útil.
  • Os Novos Acordos de Empréstimo tornaram-se a principal facilidade de captação de recursos para empréstimos do FMI.

Entendendo os Acordos Gerais de Empréstimo (GAB)

Os Acordos Gerais de Empréstimo é um programa que foi estabelecido pelo Fundo Monetário Internacional em 1962. Ele contou com a cooperação do G-10, que é composto por 11 das economias mais fortes do mundo, incluindo Bélgica, Canadá, França, Alemanha, Itália, Japão, Holanda, Suécia, Reino Unido e Estados Unidos e Suíça, que desempenha um papel menor.

O GAB era um acordo permanente que permitia ao FMI tomar dinheiro emprestado desses países para ajudar outras nações em dificuldades econômicas. Os países que enfrentaram dificuldades financeiras que ameaçavam paralisar o crescimento econômico ou prejudicar o sistema monetário internacional puderam recorrer ao FMI para obter liquidez suplementar. O FMI, por sua vez, contou com recursos oferecidos por meio do GAB para ajudar os necessitados de capital.

A partir de em meados de 2018, o GAB permitiu que o FMI fornecesse empréstimos suplementares de até US$ 24 bilhões (este valor permaneceu como em dezembro de 2017) aos membros necessitados. Sob os acordos do FMI, muito mais foi disponibilizado para ajudar a evitar eventos que representassem uma ameaça à estabilidade do sistema financeiro. A necessidade de programas como o GAB surgiu das questões do balanço de pagamentos (BOP) que surgiram no Reino Unido e nos EUA na década de 1960 e, mais recentemente, dos obstáculos enfrentados pelas economias de mercado emergentes, notadamente as da América Latina e da Ásia.

O GAB foi ativado apenas dez vezes desde que foi estabelecido pela primeira vez. Seu tamanho não mudou desde 1983. Embora tenha sido rotineiramente renovado, seus participantes observaram que a importância do GAB diminuiu enquanto a diretoria executiva do FMI indicou que a utilidade dos programas diminuiu ao longo dos anos. Diante de tudo isso, a diretoria executiva decidiu não renovar o GAB em 2017, permitindo sua eliminação em 25 de dezembro de 2018.

Apenas os 11 países que formaram o G-10 puderam participar do GAB até 1983, quando foi ampliado para países não participantes.

Vantagens e Desvantagens do GAB

Os proponentes argumentaram que tudo o que um pequeno país precisa de tempos em tempos é uma injeção de liquidez adicional para implementar as políticas corretas para impulsionar sua economia local de volta à expansão. Por meio do GAB, o FMI ajudou os países membros a restabelecer as exportações após catástrofes naturais e a confiança dos investidores, quando necessário. Também permitiu ao FMI restringir problemas relacionados à instabilidade que poderiam se espalhar para outros países se não fossem controlados.

Nem todos concordam que os empréstimos do FMI têm um impacto positivo. Alguns argumentam que a organização empodera as decisões políticas ruins e serve como apoio para lideranças governamentais incompetentes. Outra crítica é que os empréstimos acabam fluindo para instituições financeiras de países industrializados, reembolsando os banqueiros por suas apostas pobres e arriscadas em mercados emergentes.

As condições associadas aos empréstimos também foram questionadas. O FMI, como fez com seus três resgates à Grécia, exige medidas de austeridade que, na melhor das hipóteses, não ajudam diretamente os cidadãos dos países em dificuldades. Alguns argumentam que esses termos prolongam o sofrimento econômico, exacerbam a pobreza e reproduzem as estruturas do colonialismo.

Prós
  • Dá aos países menores um impulso de liquidez

  • Permite que as nações participantes impulsionem suas economias

  • Restringe a instabilidade, evitando que ela se espalhe para outros países

Contras
  • Capacita decisões políticas ruins, ao mesmo tempo em que permite uma liderança governamental incompetente

  • Recompensa banqueiros em países desenvolvidos por apostas ruins e arriscadas

  • Acompanha termos e condições que podem prolongar o sofrimento econômico

GAB vs. NAB

O New Arrangements to Borrow (NAB) tornou-se o principal mecanismo de captação de recursos para empréstimos do FMI quando foi introduzido no final da década de 1990. Foi proposto pela primeira vez em 1995, após a crise financeira mexicana. Houve preocupações crescentes durante este período de que mais recursos seriam necessários no futuro para responder adequadamente às desacelerações econômicas.

Como resultado, o FMI entrou em contato com o G-10 e outros países financeiramente fortes sobre o desenvolvimento de um novo arranjo de financiamento que dobraria o valor disponível sob o GAB. O NAB foi lançado oficialmente em 1998, mesmo ano em que o GAB foi ativado pela última vez. A partir desse ponto, o GAB só poderia ser ativado se o acesso ao NAB mais bem financiado fosse recusado.

Assim como o GAB, o NAB é um conjunto de acordos de crédito entre o FMI e alguns países. O que os diferencia principalmente é o número de membros. O GAB teve um número limitado de participantes enquanto o NAB tem 40 participantes. O valor total do NAB foi fixado em US$ 521 bilhões entre 2021 e 2025.

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