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Acréscimo de Desconto

O que é acréscimo de desconto?

O acréscimo de desconto é o aumento no valor de um instrumento descontado à medida que o tempo passa e a data de vencimento se aproxima. O valor do instrumento aumentará (crescerá) à taxa de juros implícita no preço de emissão descontado, o valor no vencimento e o prazo até o vencimento.

Principais conclusões

  • O acréscimo de desconto é uma referência ao aumento no valor de um título descontado à medida que sua data de vencimento se aproxima.
  • É um processo contábil usado para ajustar o valor de um instrumento financeiro que foi comprado a uma taxa de desconto.
  • Embora um título possa ser comprado ao par, com prêmio ou com desconto, seu valor é ao par no momento do vencimento.
  • Um título comprado com desconto aumentará lentamente de valor até atingir o valor nominal no vencimento, esse processo é o acréscimo do desconto.

Como funciona o acréscimo de desconto

Um título pode ser comprado ao par, com prêmio ou com desconto. Independentemente do preço de compra do título, no entanto, todos os títulos vencem pelo valor nominal. O valor nominal é a quantidade de dinheiro que um investidor de títulos será reembolsado no vencimento. Um título que é comprado com prêmio tem um valor acima do par. À medida que o título se aproxima do vencimento, o valor do título diminui até que esteja ao par na data de vencimento. A diminuição do valor ao longo do tempo é chamada de amortização do prêmio.

Uma obrigação emitida com desconto tem um valor inferior ao valor nominal. À medida que o título se aproxima da data de resgate, ele aumentará de valor até convergir com o valor nominal no vencimento. Esse aumento no valor ao longo do tempo é chamado de acréscimo de desconto. Por exemplo, um título de três anos com valor nominal de $ 1.000 é emitido a $ 975. Entre a emissão e o vencimento, o valor do título aumentará até atingir seu valor nominal total de $ 1.000, que é o valor que será pago ao detentor do título no vencimento.

Considerações Especiais

O acréscimo pode ser contabilizado usando um método linear, pelo qual o aumento é distribuído uniformemente ao longo do prazo. Usando este método de contabilidade de carteira, o acréscimo de desconto pode ser considerado uma acumulação linear de ganhos de capital em um título de desconto em antecipação ao recebimento do par no vencimento.

O acréscimo também pode ser contabilizado usando um rendimento constante, em que o aumento está mais próximo do vencimento. O método de rendimento constante é o método exigido pela Receita Federal (IRS) para calcular a base de custo ajustada desde o valor da compra até o valor de resgate esperado. Este método distribui o ganho ao longo da vida restante do título, em vez de reconhecer o ganho no ano de resgate do título.

Calculando Acreção

Para calcular a quantidade de acréscimo, use a fórmula:

Base de Compra de Valor de Acreção x (YTM / Períodos de Acumulação por ano) - Juros de Cupom

O primeiro passo no método de rendimento constante é determinar o rendimento até o vencimento (YTM), que é o rendimento que será obtido em um título mantido até o vencimento. O rendimento até o vencimento depende da frequência com que o rendimento é composto. O IRS permite ao contribuinte alguma flexibilidade na determinação do período de competência a utilizar para o cálculo do rendimento. Por exemplo, um título com valor nominal de $ 100 e taxa de cupom de 2% é emitido por $ 75 com data de vencimento de 10 anos. Vamos supor que ela seja composta anualmente para simplificar. O YTM pode, portanto, ser calculado como:

  • Valor nominal de $ 100 $ 75 x (1 r) 10
  • $ 100/$ 75 (1 r) 10
  • 1,3333 (1r)10
  • r 2,92%

Os juros do cupom sobre o título são de 2% x $ 100, valor nominal $ 2. Portanto,

  • Período de acréscimo1 (US$ 75 x 2,92%) - Juros do cupom
  • Período de acréscimo1 $ 2,19 - $ 2
  • Período de acréscimo 1 $ 0,19

O preço de compra de $ 75 representa a base do título na emissão. No entanto, em períodos subsequentes, a base passa a ser o preço de compra acrescido dos juros acumulados. Por exemplo, após o ano 2, o acúmulo pode ser calculado como:

  • Período de acréscimo2 [($ 75 $ 0,19) x 2,92%] - $ 2
  • Período de acréscimo2 $ 0,20

Usando este exemplo, pode-se ver que um título de desconto tem um accrual positivo, ou seja, a base aumenta, aumentando ao longo do tempo de $ 0,19, $ 0,20 e assim por diante. Os períodos de 3 a 10 podem ser calculados de forma semelhante, utilizando-se a competência do período anterior para calcular a base do período atual.

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