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Administrador do Estado

O que é um Administrador do Estado?

Um administrador estadual é um governo ou agência reguladora, ou oficial, que supervisiona e aplica as regras e regulamentos estaduais sobre transações de valores mobiliários. A legislação modelo chamada Uniform Securities Act orienta cada estado nos Estados Unidos para estabelecer suas próprias leis para transações de valores mobiliários que não se enquadram na regulamentação federal. O trabalho do administrador do estado é proteger os investidores de fraudes de valores mobiliários em nível estadual.

Enquanto a Securities and Exchange Commission (SEC) regula e aplica as leis federais de valores mobiliários, cada estado também tem seu próprio regulador de valores mobiliários que aplica o que é conhecido como leis de "céu azul". Essas leis estaduais abrangem muitas das mesmas atividades que a SEC regula, como a venda de títulos e aqueles que os vendem, mas estão limitadas aos títulos vendidos ou às pessoas que os vendem em cada estado individual.

Principais conclusões

  • Um administrador estadual pode ser um governo ou agência reguladora, ou um funcionário encarregado de fazer cumprir as leis.
  • Regras e regulamentos relativos a transações de valores mobiliários existem em nível federal e estadual.
  • A SEC aplica as leis federais de valores mobiliários, mas em nível estadual, um administrador estadual é responsável por regular as regras.
  • As regulamentações em nível estadual são chamadas de leis do céu azul, e é trabalho do Administrador do Estado monitorar se elas estão sendo observadas.
  • Embora as leis variem de acordo com o estado, elas geralmente exigem que as empresas registrem suas ofertas de valores mobiliários antes que possam ser vendidas no estado e também regem o licenciamento de corretoras e seus corretores.

Entendendo os Administradores Estaduais

O administrador do estado atua essencialmente como o regulador federal de valores mobiliários, a Securities and Exchange Commission (SEC), em assuntos que não se enquadram na alçada da SEC.

Um papel de administradores estaduais inclui a capacidade de barrar, censurar, restringir ou suspender organizações ou indivíduos registrados que não cumpram os termos estabelecidos no Uniform Securities Act. Esses termos incluem violações intencionais de valores mobiliários, práticas comerciais antiéticas, condenações criminais e outras infrações semelhantes.

Os administradores estaduais aplicam as leis do céu azul dos estados. Além das leis federais de valores mobiliários, cada estado tem seu próprio conjunto de leis de valores mobiliários – comumente chamadas de Blue Sky Laws – que são projetadas para proteger os investidores contra práticas e atividades fraudulentas de vendas que ocorrem na jurisdição estadual.

Embora essas leis variem de estado para estado, a maioria das leis estaduais normalmente exige que as empresas que fazem ofertas de valores mobiliários registrem suas ofertas antes que possam ser vendidas em um estado específico, a menos que uma isenção estadual específica esteja disponível. As leis também licenciam corretoras, seus corretores e representantes de consultores de investimentos.

Considerações Especiais

Os administradores de títulos estaduais também supervisionam os consultores de investimentos que administram menos de US$ 100 milhões. Esses consultores devem se registrar na agência de valores mobiliários do estado em que têm seu principal local de negócios e devem preencher um formulário chamado 'Formulário ADV' com o estado.

O administrador do estado também pode fornecer informações sobre uma empresa que faz negócios no estado e pode verificar o Depósito Central de Registros (CRD) para informar se seu corretor ou corretora tem histórico disciplinar. Eles também podem confirmar se uma empresa foi autorizada a vender seus títulos em seu estado.

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