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Administradores de Valores Mobiliários Canadenses (CSA)

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O que é o Canadian Securities Administrators (CSA)?

Canadian Securities Administrators (CSA) é um fórum da indústria que inclui todos
os reguladores de valores mobiliários territoriais e provinciais do Canadá. O principal objetivo da organização é colaborar na criação e harmonização das regulamentações de valores mobiliários em todo o Canadá. O CSA pode ser comparado com organizações equivalentes nos EUA, como a Securities and Exchange Commission (SEC) ou a FINRA.

Principais conclusões

  • A Canadian Securities Administrators (CSA) é uma organização reguladora abrangente que atende aos mercados canadenses, emissores de valores mobiliários e investidores.
  • O CSA coordena e harmoniza a regulamentação de valores mobiliários que é aplicada individualmente pelas 10 províncias e 3 territórios do Canadá.
  • Os três mandatos principais do CSA incluem: proteger os investidores, promover mercados justos, transparentes e eficientes e a redução do risco sistêmico.

Entendendo os Administradores de Valores Mobiliários Canadenses (CSA)

Os Canadian Securities Administrators procuram cultivar um acordo sobre as políticas que afetam os mercados de capitais, o cenário de investimentos e os participantes do mercado do Canadá. A CSA também se esforça para implementar os programas regulatórios do Canadá, que envolvem principalmente a distribuição de arquivos de prospectos e outros documentos de divulgação para as massas.

Além de suas funções regulatórias, o CSA procura educar e informar o público sobre todas as facetas dos mercados de valores mobiliários do Canadá. A partir de 2021, o CSA foi representado por 13 reguladores de valores mobiliários diferentes, envolvendo dez províncias canadenses e três territórios canadenses.

O CSA supervisiona os programas e preocupações nacionais do Canadá, enquanto os reguladores territoriais/provinciais lidam com as reclamações em nível mais local. Este paradigma faz sentido logístico porque o último grupo está mais intimamente familiarizado com os participantes do mercado próximos a eles. A aplicação das regulamentações de segurança ocorre em cada área local, caso a caso.

O CSA também mantém o Sistema de Análise e Recuperação de Documentos Eletrônicos (SEDAR), que é um banco de dados de acesso público que contém todos os registros necessários relacionados a empresas canadenses de capital aberto. O SEDAR é o equivalente canadense do EDGAR da SEC, o sistema eletrônico dos EUA para arquivamento de informações sobre valores mobiliários.

Como um órgão mais informal, o CSA originalmente funcionava principalmente por meio de reuniões, teleconferências e colaborações diárias com as várias autoridades reguladoras de valores mobiliários territoriais e provinciais. Em 2003, o CSA foi reestruturado para se tornar uma organização mais formal, onde o presidente e o vice-presidente foram eleitos pelos membros para mandatos de dois anos.

Nos últimos anos, a CSA desenvolveu o “sistema de passaporte através do qual um participante do mercado pode acessar os mercados em todas as jurisdições de passaporte lidando apenas com seu regulador principal e cumprindo um conjunto de leis”.

Missão dos CSAs

A missão predominante do CSA é reunir os reguladores de valores mobiliários provinciais e territoriais para compartilhar ideias e elaborar políticas e regulamentos de forma colaborativa com o objetivo de promover operações suaves em todo o setor de valores mobiliários do Canadá. Ao trabalhar em conjunto para cultivar regras, regulamentos e outros programas, o CSA elimina a redundância enquanto simplifica o processo regulatório para empresas que buscam aumentar o capital de investimento.

A CSA mantém um site abrangente que fornece ferramentas aos investidores, abrangendo tópicos como definição de metas de investimento pessoal, estratégias de mitigação de risco, seleção de consultores financeiros e outros temas essenciais de investimento.

Em seu silo “Recursos da Indústria”, o site abrange assuntos vastos e variados, como as medidas legislativas do Canadá destinadas a eliminar o financiamento do terrorismo. Também discute sua campanha para combater o abuso de informações privilegiadas, oferecendo informações transparentes de mercado relacionadas à atividade de negociação de conselheiros, diretores e acionistas significativos.

Exemplo de Ação Regulatória CSA

Como exemplo do papel do CSA como regulador, durante o ano fiscal de 2018-19, o CSA sinalizou uma ampla faixa de má conduta, conforme evidenciado pelos seguintes dados:??

  • Emitiu mais de 100 ordens de congelamento de ativos e cessação de negociação.
  • Proibiu 63 pessoas de investir nos mercados de capitais do Canadá.
  • Facilitou a investigação de numerosos casos criminais, onde pelo menos uma dúzia de culpados foram condenados a penas de prisão totalizando 36 anos.
  • Ele alertou o público sobre a má conduta da empresa em 46 ocasiões distintas.
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